浙江华远(301535):海通证券股份有限公司关于公司首次公开发行股票并在创业板上市的上市保荐书

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浙江华远(301535):海通证券股份有限公司关于公司首次公开发行股票并在创业板上市的上市保荐书

发布日期:2025-03-29 来源:米乐m6平台APP

  本保荐人及保荐代表人已根据《中华人民共和国公司法》(下称“《公司法》”)、《中华人民共和国证券法》(下称“《证券法》”)等法律和法规和中国证券监督管理委员会(下称“中国证监会”)、深圳证券交易所有关法律法规,诚实守信,勤勉尽责,严格按照依法制定的业务规则和行业自律规范出具上市保荐书,并保证所出具文件真实、准确、完整。

  本上市保荐书如无特别说明,相关用语具有与《浙江华远汽车科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书》中相同的含义。

  公司是一家专注于定制化汽车系统连接件研发、生产及销售的高新技术企业,是浙江省经济与信息化厅评定的浙江省“专精特新”中小企业。公司已通过工业和信息化部的国家级专精特新“小巨人”企业认定审核,并于 2024年 9月 2日公示。公司的基本的产品为异型紧固件和座椅锁,大范围的应用于汽车车身底盘及动力系统、汽车安全系统、汽车智能电子系统、汽车内外饰系统等,具体包括汽车座椅、汽车传感器、新能源动力电池包等部位。

  经过多年的研发投入和持续积累,公司已与下游主要汽车整车厂商及汽车零部件企业建立了合作伙伴关系,深入参与了汽车零部件供应链。紧固件业务方面,公司是大众中国、广汽本田、长安马自达、长城汽车等汽车整车厂商的一级供应商,并与李尔、麦格纳、安道拓、佛吉亚、延锋等全球主要的汽车零部件企业建立了合作伙伴关系,是国内重要的汽车异型紧固件供应商之一。锁具业务方面,公司是国内少数专注于汽车座椅锁的公司之一,通过李尔、安道拓、佛吉亚等一级供应商向林肯、凯迪拉克、广汽本田、上汽通用、长安福特、东风日产、长安马自达等汽车品牌供应产品,并通过了北美福特的全球技术认证,具有较强的技术与研发实力,受到了主流客户的认可。

  此外,公司将自身在研发、生产方面的优势延伸应用至新能源汽车及汽车智能电子领域。公司作为二级供应商,通过一级供应商安道拓、佛吉亚等进入了蔚来汽车、小鹏汽车、广汽埃安、比亚迪、理想汽车等国内主要新能源汽车厂商的供应商体系,产品应用于蔚来 ES6、蔚来 ES8、蔚来 ET7、广汽 AION S、广汽AION V、广汽 AION Y、比亚迪王朝系列及海洋系列、理想 ONE、理想 L7等车型。此外,公司与全世界汽车电子巨头森萨塔开展合作,为其传感器供应定制化螺栓等产品,拓展了产品在汽车智能电子领域的应用。

  经过多年研发及技术积累,公司掌握了产品设计、生产的全部过程中的多项核心技术。公司目前的主要核心技术如下所示:

  奥氏体不锈钢在冷挤压成型的过程中会产生冷加工硬 化,其实质是产生了马氏体形变。马氏体形变会引 起材料物理性质的改变,可能会引起零件在加工或使 用过程中开裂。 公司通过对奥氏体不锈钢固溶热处理后塑性变形特 性的长期测试和研究,分析和总结出关键核心数据, 并将数据导入 CAE分析模型,开发出一整套应对奥 氏体不锈钢零件变形的工艺。此外,公司通过对冷 镦成型设备的技术改造和升级,使奥氏体不锈钢材 料在进入成型模具之前,能保持一定的温度。针对 每种不一样的奥氏体不锈钢零件,公司设计出一 整套适合该零件温镦成型的加热温度等核心工艺参 数。 此工艺技术能延缓挤压过程中的马氏体形变,减 少产品挤压工艺流程的开裂,确保零件成型的过程的 稳定性。

  已授权的专利: 1、异形螺母温镦制备模 具 (ZL7.9) 2、一种拉孔脱料模具 (ZL0.3) 3、一种冷镦油可循环利 用的冷镦成型机 (ZL4.4)

  1、公司通过对铝合金材料的深入研究,掌握了高强 度铝合线材的生产方法,其中包铝合金冷镦产品的 挤压工艺、成型后的零件固溶及淬火技术、双级人 工时效处理技术。通过这种技术制备得到的线材经 过均匀化处理可使铝合金冷镦大变形不开裂,冷镦

  已授权的专利: 1、一种铝合金压力传感 器螺母冷镦模组 (ZL1.1) 2、一种热处理淬火装置

  后固溶时效处理产品强度大幅度提高。 2、公司对高精精密复杂结构的汽车电子领域的铝合 金零件的成形技术进行了深入研究,并申请了相应 的专利技术,该技术解决了冷镦成型工艺难以加工 高强度高精密复杂结构的零件及纯机加工效率低和 材料利用率低的问题。

  和方法 (ZL9.0) 3、一种冷镦油可循环利 用的冷镦成型机 (ZL4.4)

  在紧固件的螺纹加工中,螺纹上的折叠缺陷接受限 值标准,大多数都会参照 GB/T 5779.3《紧固件表面 缺陷螺栓、螺钉和螺柱特别的条件》,但对于非标准 螺纹,如 TP型(30度牙形角)螺纹则通常是没有参 照依据的。大众(VW6801:2018)对 TP(30度角 牙角)型螺钉的螺纹折叠限值是≤0.35H ,相较于 1 标准型(60度牙形角)螺纹,该折叠限值要求更高、 生产难度更大。公司通过长期的研究、试验和验证, 掌握了该种类螺纹辗牙成形的核心技术,该技术能 避免 TP型螺纹在辗牙过程中发生内部空心的情况, 同时可将螺纹折叠限值控制到了 0.35H 以下,该技 1 术获得了大众试验室的认可。

  已授权的专利: 1、具有导向功能的螺纹 丝胚 (ZL9.4) 2、一种两节束杆冷镦装 置 (ZL4.8)

  机械设计中常常采用调整垫片的方式来抵消尺寸链 中的误差,如汽车变速器中,为限制输入轴的轴向 窜动,常需要高精密厚度的垫片来填补间隙。公司 研制出了一种超高精密平面研磨技术,不仅可使垫 片的厚度尺寸精度达到 0.005mm,还能轻松实现自动 化、流水线批量生产,提高了生产效率、降低了生 产成本,产品应用在大众品牌汽车变速箱中,实现 了该超高精密调整垫片的国产化。

  已授权的专利 1、一种绕制切断刀具 (ZL8.8) 2、一种自带气可测量转 盘平稳度的减振型光学 影像筛选机 (ZL1.4)

  使用本技术生产的产品具有独特的近似三角形螺纹 断面轮廓,提供了嵌入式自攻、自锁装置,可实现 更可靠的连接,在兼具一般自攻螺钉装配效率高的 优点基础上,可实现与高强度钣金件的配套安装, 避免了攻入困难、滑牙等问题。 同时,公司自主研制了全自动高频淬火设备,提高 了产品的综合机械性能。使用该技术的产品被浙江 省经济和信息化委员会评定为“国内领先”的技术 水平。

  已授权的专利 1、自攻螺钉 (ZL6.7) 2、一种网带式车间工件 烘干热处理装置 (ZL5.9)

  本技术设计的螺栓头内设有四条排水槽和滴水槽, 可以较为方便的排除积液,避免因为积液造成的生 锈或腐蚀现象。设计的螺栓头支撑面设有密封圈, 具有较好的密封效果。该技术改进了螺栓表面镀锌 封闭处理工艺和驱氢工艺,进一步提高了产品的防 腐蚀性能。 使用该技术的产品被浙江省经济和信息化委员会评 定为“国内先进”的技术水平。

  已授权的专利: 1、螺栓 (ZL3.2) 2、一种密封螺栓 (ZL9.0) 3、一种带孔部件的成型 装置和成型方法 (ZL7.2)

  本技术设计了自锁螺纹紧固件的结构,螺纹具有独 特的近似三角形断面轮廓,可以降低装配扭矩,缓 解螺纹磨损与排屑问题。三角牙采用圆弧状顶角的 设计,后螺杆采用 30度的倒角设计,提高了成本质 量。同时该技术还设计了嵌入式自锁装置,增强了

  已授权的专利: 1、自攻螺钉 (ZL6.3) 2、一种网带式车间工件 烘干热处理装置

  连接可靠性,可提高装配效率、降低装配难度。产 品被浙江省经济和信息化委员会评定为“国内先 进”的技术水平。

  使用本技术的产品设有退刀槽和端部倒角结构,提 高了紧固件连接的可靠性和防松性能。该技术解决 了装配扭矩过大导致的产品失效问题、装配扭矩过 小导致的装配松动问题,在提高产品安全可靠性的 同时降低了产品成本,提高了装配效率、优化了产 品的使用率。使用该技术的产品被浙江省经济和信 息化委员会评定为“国内先进”的技术水平。

  已授权的专利: 1、一种两节束杆冷镦装 置 (ZL4.8) 2、防拆卸螺栓套装 (ZL4.2) 3、一种拉孔脱料模具 (ZL0.3)

  汽车座椅 用高强度 安全性三 角自挤牙 防松紧固 件的研发 和工艺技 术

  该技术设计了带环形面的螺栓头部,环形面下方设 有截面呈波浪形的防松齿,外螺纹截面为三角形; 开发了热处理工艺和专用设备,提高了产品的综合 机械性能。 该技术产品结构简单的同时,可大大提高连接的强 度和锁紧强度。产品可直接装配,减少了生产工序、 节省了原材料,降低了生产和使用成本,实现了产 品的轻量化,进一步提高了产品的安全可靠性。使 用该技术的产品被浙江省经济和信息化委员会评定 为“国内领先”的技术水平。

  已授权的专利: 1、自挤防松螺栓 (ZL2.8) 2、一种网带式车间工件 烘干热处理装置 (ZL5.9) 3、一种扭力杆冷镦成型 装置 (ZL2.9)

  使用本技术的产品采用插入式的内衬,通过内衬与 螺母、待补偿件结构功能相结合的方式,实现用同 一把扭矩枪装配,一次完成间隙补偿和螺栓紧固两 个功能和动作,提高了装配效率,并可根据力矩精 准掌控调节精度。

  已授权的专利: 1、一种轴向公差的调节 装置 (ZL7.3) 2、一种公差吸收器 (ZL7.7) 3、一种公差补偿器 (ZL8.1) 4、一种调节螺栓 (ZL7.X) 5、一种自带气可测量转 盘平稳度的减振型光学 影像筛选机 (ZL1.4) 6、调节螺栓 (ZL9.9) 7、调节螺栓 (ZL4.1)

  该技术基于物体受力变形的能量吸收原理,通过对 产品零件局部进行弱化处理,让破坏变形发生在设 定部位,从而实现载荷能量的吸收,达到提升产品 整体强度的效果。相较直接提高材料性能或厚度提 升整体产品强度的方式,该技术可有效控制变更成 本,降低了产品模具因产品材料牌号和厚度改变被 毁损的风险,修改效率也远远高于传统模式,经验 证可以有效提升 10%的锁止强度。

  已授权的专利: 1、汽车座椅后靠锁 (ZL2.0) 2、汽车中排座椅地锁 (ZL9.5) 3、机动车座椅扶手锁 (ZL2.6)

  钩同一部位,在闭锁时会与锁栓接触,发生金属撞 击声。该技术设计的产品采用分离闭锁触及点和锁 紧面的方式,在锁钩侧面再造一个金属表面作为锁 紧面,闭锁触及点则采用包塑处理,有效提高了操 作时的声音品质。

  1、一种靠背锁 (ZL5.2) 2、汽车座椅后靠锁 (ZL2.0) 3、汽车中排座椅地锁 (ZL9.5) 4、机动车座椅扶手锁 (ZL2.6)

  使用该技术的一体式锁具,采用外观件与核心部件 分体构造的设计方式,可根据不同客户的需求单独 匹配外观件,实现了多种外形同一核心的搭配,缩 短了研发周期、降低了开发测试成本、形成独有的 平台化系列产品

  已授权的专利: 1、汽车后排座椅双位置 靠背锁 (ZL2.7) 2、汽车座椅后靠锁 (ZL2.0) 3、汽车中排座椅地锁 (ZL9.5) 4、机动车座椅扶手锁 (ZL2.6)

  目前,发行人最大的产品应用领域是汽车座椅,发行人报告期内在汽车座椅领域的产品收入(含紧固件和锁具)分别为 32,686.14万元、35,971.07万元、41,540.14万元和 21,639.22万元,占发行人各期主营业务收入的比例为 74.40%、74.66%、76.59%和 76.89%,是发行人收入的重要组成部分。

  发行人汽车座椅领域主要客户包括李尔、安道拓、佛吉亚、麦格纳、大世、诺博、丰田纺织等,已基本覆盖国内汽车座椅行业主要供应商,汽车座椅行业集中度较高,上述主要客户国内市场占有率合计达 75%以上,因此发行人汽车座椅领域新客户开拓空间相对有限,发行人主要业绩增长来源于已有客户的持续深挖和新领域的持续开拓。

  若未来发行人主要客户的生产经营状况发生重大不利变化,或市场竞争格局发生重大变化,或发行人未能维持竞争力,未能持续有效拓展市场获取客户新增定点,或因发行人的产品质量或技术水平等达不到客户要求等原因导致在主要客户供应商体系中竞争地位发生变化,或发行人无法持续开拓新领域,发行人将面临成长性风险,将会对发行人的经营业绩产生不利影响。

  报告期内,公司主营业务毛利率分别为 32.47%、30.66%、32.12%和 33.44%(已剔除与销售相关运输费用的影响),毛利率整体较为稳定。随着未来行业竞争加剧、技术变革加快,客户要求提升等因素的影响,如公司不能适应市场变化,不能及时推出满足市场及客户需求、具备竞争力的新产品,或受市场需求下降的影响,新增产能未得到充分利用,单位产品分摊的固定生产所带来的成本增加,或下游客户要求的产品价格年降幅度加大且超过公司的预期水平,公司将面临产品毛利率下滑的风险。

  报告期内,公司扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润分别为5,073.27万元、7,046.48万元、8,076.70万元和 4,247.90万元;报告期内,公司剔除汇兑损益影响后的扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为 5,446.19万元、5,433.70万元、7,721.37万元和 4,082.88万元,整体呈现稳定增长。但若未来下游整车市场景气度持续下行、主要客户需求减少,发行人盈利能力也将面临下滑的风险。

  报告期内,公司向前五大客户的销售金额分别为 21,013.77万元、24,796.97万元、28,180.96万元和 13,663.05万元,占主营业务收入的比例分别为 47.83%、51.47%、51.96%和 48.55%,客户集中度较高。发行人报告期内前五大客户共 7家,均是国内外知名或具有较高市场地位的大客户,相关大客户已成为发行人收入的重要支撑。

  发行人已与相关重要客户建立长期稳定的合作关系,但未来若市场竞争格局发生重大变化,或未来竞争对手推出了更具有竞争力的产品导致发行人市场竞争能力下降,或发行人不能持续开发出符合客户要求的产品,将可能导致重要客户与发行人的合作出现不利变动,从而对发行人的持续经营及盈利能力产生不利影响。

  报告期内,发行人锁具产品收入占主营业务收入的比例分别为 37.67%、37.48%、39.98%和 35.95%,为发行人主营业务收入的重要组成部分。

  针对锁具产品,公司以定制化产品设计为核心,可依据客户的不同需求,针对不同的产品环境提供相应的产品方案,并通过全供应链管理实现高附加值的产出。未来若客户对锁具产品的技术参数、功能特点等提出新的更高要求,或锁具业务整体竞争加剧、技术变革加快,而公司不能及时开发出满足相应要求的锁具产品,则会导致发行人锁具业务的市场竞争力下降,重要客户与发行人的合作出现不利变动,进而对发行人的经营业绩产生不利影响。

  公司主要产品的市场占有率均相对较低。根据测算,2023年度公司紧固件销量约 9.26亿件,在全国乘用车紧固件市场中占有率约为 0.71%;座椅锁销量1,168.48万件,在全国乘用车座椅锁市场中占有率约为 7.45%。

  汽车零部件行业是充分竞争的行业,市场竞争激烈。公司整体市场占有率较低,面临的市场竞争压力较大。若公司不能在市场中提升公司影响力及产品竞争力,或因市场环境变化导致竞争进一步加剧,导致公司不能有效保持及提高市场占有率,将会对公司长期经营和盈利能力产生不利影响。

  本次发行前,公司实际控制人姜肖斐、尤成武合计控制公司 68.46%的股份,并签署了《一致行动协议》。若公司实际控制人在《一致行动协议》约定的期间内违约,或者《一致行动协议》到期后实际控制人不再续签,或者未来公司上市后锁定期届满股东减持、公司发行证券或重组等,公司的共同控制结构可能存在不稳定的风险。

  公司的产品主要为异型紧固件和座椅锁,以非标定制产品为主,公司主要根据产品成本及销量等因素与客户协商确定产品价格。根据汽车零部件行业的定价特征,下游汽车整车厂在其产品生命周期中一般采取前高后低的定价策略,因此部分整车厂在进行零部件采购时,会根据其整车定价情况要求其供应商逐年适当下调供货价格。一级供应商为了减轻自身成本压力,进而要求公司适当下调供货价格。未来如果公司不能做好产品生命周期管理和成本管控,新产品开发及量产的进度放缓,或者客户要求年降的产品数量占比或降价幅度提高,公司将面临产品平均售价下降的风险,进而影响公司的盈利能力。

  由于安全性等特殊要求,公司所处汽车零部件市场在市场拓展方面有相对独特的运行规则。汽车零部件企业一般需要通过下游客户严格的资质认证和质量管理体系核查,经过质量、技术和成本等多方面的比较后才能正式确定项目开发合作关系。因此,未来公司如不能持续开拓新客户,将会对公司的经营业绩产生不利影响。

  近年来,在国家政策的大力支持下,我汽车产业迅速发展,新能源汽车产销量整体呈现上升趋势,但是现阶段新能源汽车产销量在汽车整体市场中的占比仍然较低。根据中国汽车工业协会的数据,2024年 1-6月我汽车产量占汽车总产量比重为 35.48%。

  目前,发行人应用于新能源汽车的产品占比相对较低,2024年 1-6月发行人应用于新能源汽车的产品销售收入为 9,388.11万元,占发行人主营业务收入的比重约 33.36%。未来,若新能源汽车行业的支持政策发生变化、终端市场需求发生波动,或者发行人不能持续开发出符合新能源汽车行业要求的相关产品,将导致发行人在新能源汽车领域的发展不及预期,从而对发行人的经营业绩产生一定的不利影响。

  汽车行业的质量和安全标准主要有汽车及零部件的技术规范、最低保修要求和召回制度等,近年来国家对汽车行业产品质量和安全的技术要求日趋严格,整车企业对其零部件供应商的品质及安全管理水平要求随之进一步提升,如果出现零部件质量问题,整车厂将通过质量追溯机制向上游零部件供应商索赔。公司生产的汽车紧固件、锁具等产品品种繁多、质量要求高,一旦因本公司质量问题导致客户生产的产品应用在整车后被大规模召回,公司将面临客户的索赔风险,并对未来的持续合作产生不利影响。

  由于附加值较低、非核心工序或不具有规模效益等原因,公司会将部分产品的部分生产工序委托满足公司质量要求的供应商进行外协加工,主要包括紧固件产品的表面处理工序、部分热处理工序等。报告期内,发行人外协加工费分别为5,473.57万元、5,549.22万元、5,659.87万元和 3,248.77万元,占公司主要经营业务成本的比重分别为 18.45%、16.61%、15.37%和 17.34%(已剔除与销售相关运输费用的影响)。公司已制定了完善的外协加工管理制度,对外协供应商的服务质量进行严格把控,但未来公司仍存在因外协供应商的选择和管理不当而导致交货延迟或者产品质量问题等风险。

  公司的部分生产环节涉及大型机械作业,具备一定的危险性。虽然公司已严格执行国家法律、法规和规范性文件对安全生产的有关规定,制定了安全管理制度,并对生产人员具体操作流程实施严格管理,报告期内未出现重大安全事故。

  但公司仍存在因员工操作不当、安全监管不到位等原因造成安全事故,从而给公司的生产经营带来损失的风险。

  发行人主要产品为定制化产品,具有非通用的特点,供应商转换重新研发的成本较高,且汽车行业供应商认证周期较长,导致上游客户的供应商切换难度较大。但在争取定点产品的过程中,如发行人未能满足客户对于定点产品相关需求,则下游客户可能引入竞争性供应商,并在车型改款换代等阶段将定点产品生产交由竞争性供应商,进而对发行人的经营业绩产生一定的不利影响。

  由于汽车零部件市场具有竞争激烈的特点,发行人在获取定点产品的过程中需要经过市场之间的竞争性比选,获得客户的认可,方可最终获得新增定点产品。这使得发行人在取得新增定点产品的过程中面临较大的竞争压力。

  未来若发行人不能持续在市场竞争中取得客户的新增定点产品,将会导致新增定点产品数量下滑,面临新增定点产品拓展量不及预期的风险。

  报告期内,公司新增定点产品带来的收入增长占主营业务收入增长的比例分别为 84.68%、149.46%、212.70%和 71.07%,新增定点产品已成为发行人业务收入增长的主要动力。

  新增定点产品的销售情况存在一定不确定性,其受到诸多不确定因素的影响,未来若发行人新增定点产品销售不及预期,将会对发行人收入增长产生负面影响,从而对发行人的盈利能力产生不利影响。

  公司生产经营过程中积累并自主研发形成的核心技术及创新能力是公司保持竞争优势的关键。虽然公司制定了严格的保密制度,但仍不能排除在生产经营过程中相关技术、数据、保密信息泄露进而导致核心技术泄漏的可能。如果相关核心技术泄密并被竞争对手获知和模仿,将可能给发行人市场竞争力带来不利影响。

  本次发行前,公司实际控制人姜肖斐、尤成武合计控制公司 68.46%的股份,且分别担任公司的董事长、董事,能够对公司的生产经营决策产生重大影响。未来,若公司的实际控制人滥用其控制权地位,或出现重大决策失误,则会存在实际控制人利用其控制权损害公司利益、侵害其他股东利益的风险。

  报告期内发行人业务发展迅速,随着公司业务规模的扩张,公司的组织结构和经营管理趋于复杂化,对公司的管理水平提出更高的要求。面对规模扩大带来的更高的管理要求,公司可能存在一定的管理失序风险。

  报告期各期末,公司应收账款账面价值分别为 18,335.45万元、22,102.06万元、26,245.70万元和 24,277.83万元,占总资产的比例分别为 22.06%、22.29%、22.83%和 21.35%,应收账款占比相对较高。报告期各期末,应收账款坏账准备金额分别为 1,124.67万元、1,360.15万元、1,583.68万元和 1,505.68万元。若未来公司主要客户发生经营困难或与公司合作关系出现不利状况,可能导致回款周期增加甚至无法收回货款的风险,进而对公司生产经营产生不利影响。

  报告期各期末,公司存货账面价值分别为 10,088.85万元、8,677.58万元、11,199.88万元和 10,981.65万元,占总资产的比例分别为 12.14%、8.75%、9.74%和 9.66%。如果原材料价格和市场环境发生变化,或者产品单价受价格年降、供求关系等因素的影响,公司将面临存货跌价增加从而影响经营业绩的风险。

  公司与子公司浙江华悦均为高新技术企业,报告期内享受 15%的企业所得税优惠政策。未来若国家高新技术企业税收优惠政策发生变化,或公司与浙江华悦不再符合高新技术企业的认定条件,将不能再享受 15%的企业所得税优惠政策,可能导致公司的盈利能力受到不利影响。

  报告期内,由于麦特逻辑以美元入股增资款,以及公司境外销售取得外币货款原因,公司外币资产持有量较高,存在按资产负债表日即期汇率折算产生的汇兑损益。报告期各期,公司汇兑损失分别为 438.73万元、-1,897.39万元、-418.03万元和-194.14万元。若汇率出现不利波动则可能导致公司发生汇兑损失,进而对公司业绩产生不利影响。

  本次募集资金投资项目实施后,如果受到宏观经济环境波动、产业政策变化、行业竞争格局变动等因素影响导致未来市场出现重大不利变化的,可能导致发行人新增产能无法及时有效消化的风险。

  本次募集资金项目投资完毕后,发行人的固定资产将出现大幅增长,由于投资项目产生经济效益需要一定的时间,因此在项目建成投产后的初期阶段,新增固定资产折旧将可能对发行人的经营业绩产生较大的影响。此外,若未来市场发生重大变化或者发行人销售远低于预期,则发行人存在因折旧大量增加而导致净利润下滑的风险。

  报告期内,发行人存在未为部分员工缴纳社会保险及住房公积金的情形。经测算,未缴纳金额分别为 18.36万元、2.71万元、1.68万元和 1.05万元。未来若主管部门要求公司补缴社会保险和住房公积金,将对公司经营业绩产生一定的不利影响。

  公司主要从事定制化汽车系统连接件的研发、生产和销售,产品广泛应用于汽车车身底盘及动力系统、汽车安全系统、汽车智能电子系统、汽车内外饰系统等,具体包括汽车座椅、汽车传感器、新能源动力电池包等部位,一旦出现质量问题或将引起汽车发生故障甚至发生安全事故,因此对于公司产品的技术要求较高。公司为满足市场不断提升的技术标准要求,持续加大研发投入改进生产工艺。

  但如果公司的技术创新、新品研发等的效果不及预期,将会影响公司的市场竞争力。

  近年来汽车产品更新换代的速度不断加快,对于汽车产业链的技术要求不断提升。上游零部件厂商必须加大研发投入、改进生产工艺、缩短产品开发周期,才能满足下游整车厂商开发新车型、新产品的需求。如果未来公司不能准确和及时把握行业发展趋势、提升技术实力,及时开发出符合市场需求的新产品,公司将面临技术升级带来的经营风险。

  公司的主要产品均为定制化产品,定制化产品要求企业具备较强的技术创新能力,同时具备良好的成本管控能力,以满足不同市场需求。

  如果公司未来持续定制化开发能力不足,导致不能开发出满足市场需求的定制化产品,或不能在满足开发要求的同时做到成本有效管控,以提供有竞争力的市场报价,将导致市场竞争不利,对公司业务的持续增长及发展产生不利影响。

  公司编制了 2024年度《盈利预测报告》,中汇会计师事务所(特殊普通合伙)对此出具了《盈利预测审核报告》(中汇会鉴[2024]9959号)。2024年度,公司预测实现营业收入 64,692.36万元,预计较上年度增长 16.92%;公司预测实现归属于母公司股东的净利润 9,551.69万元,预计较上年度增长 15.58%;公司预测实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润 9,583.84万元,预计较上年度增长 18.66%;公司预测实现剔除汇兑损益影响后的扣除非经常性损益后归属于母企业所有者的净利润 9,650.48万元,预计较上年度增长 24.98%。

  假设具有不确定性,公司 2024年度实际经营成果可能与盈利预测存在差异,投资者进行投资决策时应谨慎使用。

  公司采购的主要原材料为线材,报告期内公司采购线材的金额占原材料采购总额的比重分别为 31.04%、27.29%、27.45%和 25.50%。根据 Wind的统计数据,报告期内各期末相较期初的普钢线%,线材价格呈现先上涨后下降的波动变化。报告期各期直接材料成本占主要经营业务成本(剔除与销售相关运输费用的影响)的占比分别是 57.81%、54.84%、59.45%和 56.29%,占比均高于 50%,未来如果线材价格出现大幅度上涨,而公司不能合理安排采购计划、控制原材料成本或及时调整产品价格,会导致公司产品成本大幅上升和毛利率显著下降,发行人将存在经营业绩大幅下滑的风险。

  全球汽车芯片自 2021年以来进入阶段性供应短缺的状态。作为汽车的重要零部件,汽车芯片的供应短缺已经导致全球众多品牌整车厂面临减产甚至停产危机。目前芯片短缺问题尚未得到彻底解决,若芯片制造企业未能通过扩大产能或调整生产计划等措施保障汽车行业芯片的供应,芯片短缺情况持续发生,公司有可能面临因下游减产带来的订单取消或大幅减少的情形,从而对公司短期经营业绩造成不利影响。

  随着汽车产业与新能源、信息通信等领域加速融合,轻量化、智能化成为汽车产业的发展趋势。未来如果公司未能持续开发出满足新领域市场需求的产品,公司将会面临新旧产业融合失败的风险。

  2022年四季度以来,下游汽车行业面临一定程度的下滑压力。未来若汽车行业增速出现明显放缓甚至持续下滑,作为其上业的汽车零部件行业的发展也会受到其负面影响,公司生产及销售可能会因下游车型产销量下滑而减少。长期来看,如果汽车行业产销量持续下滑,整车厂商对汽车生产的投入会减少,从而对上游汽车零部件行业整体市场需求带来不利影响,将导致公司的业务持续发展受到不利影响。

  2021年 8月 12日,国家发改委印发了《2021年上半年各地区能耗双控目标完成情况晴雨表》(发改办环资〔2021〕629号),将多个省(区、市)列为能耗双控的预警区域;2021年 9月 11日,国家发改委发布了《完善能源消费强度和总量双控制度方案》(发改环资〔2021〕1310号),对实行能源消费强度和总量双控提出了具体要求。在此背景下,多地政府相继出台了限产、限电政策。

  发行人主要生产经营地位于浙江省和广东省,分别属于能耗双控的二级和一级预警区域。2021年 9月,公司收到浙江温州和广东梅州当地有关部门的有序用电通知,2022年 8月公司亦收到浙江温州有关部门的有序用电通知,要求公司控制用电负荷。目前,公司已按要求暂停执行有序用电措施。但未来若相关限电政策继续收紧,将导致公司的部分生产线运行时间减少,预计将对公司的经营业绩产生一定的不利影响。除此之外若下游客户因限电原因缩减订单规模,或上游供应商因限电原因降低产量,公司有可能面临订单不足或原料不能及时供应的风险,预计对公司经营业绩产生一定影响。

  本次发行上市申请需经过深圳证券交易所审核,并报送中国证监会履行注册程序。本次发行能否通过交易所的审核并取得中国证监会同意注册决定及最终取得同意注册决定的时间存在一定的不确定性。同时,若公司本次发行取得中国证监会同意注册决定,本次发行的发行结果也受到证券市场整体情况、投资者对本次发行方案的认可程度等多种内、外部因素的影响,存在因发行认购不足等导致发行中止甚至发行失败的风险。

  本保荐人指定陈相君、衡硕担任浙江华远汽车科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市(以下简称“本次发行”)的保荐代表人。

  陈相君:本项目保荐代表人,经济学硕士,现任职于海通证券投资银行委员会,2016年起从事投资银行业务,曾负责或参与了天岳先进IPO、嘉泽新能IPO、瑞联新材IPO、嘉泽新能非公开发行、金风科技A+H配股、等项目,在保荐业务执业过程中严格遵守《保荐管理办法》等相关规定,执业记录良好。

  衡硕:本项目保荐代表人,非执业注册会计师,金融学硕士,现任职于海通证券投资银行委员会,2018年起从事投资银行业务,曾负责或参与了准油股份非公开发行股票等项目,在保荐业务执业过程中严格遵守《保荐管理办法》等相关规定,执业记录良好。

  高翔:本项目协办人,任职于海通证券投资银行部,2020年起从事投资银行业务。因个人原因,协办人高翔已离职。

  本次发行项目组的其他成员:石迪、陈魏龙、郭王(已离职)、吴匡衡、陈秋实、黄立博、董政宇。

  1、本保荐人或其控股股东、实际控制人、重要关联方不存在持有或者通过参与本次发行战略配售持有发行人或其控股股东、实际控制人、重要关联方股份的情况;

  2、发行人或其控股股东、实际控制人、重要关联方不存在持有本保荐人或其控股股东、实际控制人、重要关联方股份的情况;

  3、本保荐人的保荐代表人及其配偶、董事、监事、高级管理人员,不存在持有发行人或其控股股东、实际控制人及重要关联方股份,以及在发行人或其控股股东、实际控制人及重要关联方任职的情况;

  4、本保荐人的控股股东、实际控制人、重要关联方不存在与发行人控股股东、实际控制人、重要关联方相互提供担保或者融资等情况;

  (一)本保荐人已按照法律法规和中国证监会及深圳证券交易所的相关规定,对发行人及其控股股东、实际控制人进行了尽职调查、审慎核查,充分了解发行人经营状况及其面临的风险和问题,履行了相应的内部审核程序。

  本保荐人同意推荐发行人本次证券发行上市,具备相应的保荐工作底稿支持,并据此出具本上市保荐书。

  1、有充分理由确信发行人符合法律法规及中国证监会、深圳证券交易所有关证券发行上市的相关规定;

  2、有充分理由确信发行人申请文件和信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏;

  3、有充分理由确信发行人及其董事在申请文件和信息披露资料中表达意见的依据充分合理;

  4、有充分理由确信申请文件和信息披露资料与证券服务机构发表的意见不存在实质性差异;

  5、保证所指定的保荐代表人及本保荐人的相关人员已勤勉尽责,对发行人申请文件和信息披露资料进行了尽职调查、审慎核查;

  6、保证保荐书与履行保荐职责有关的其他文件不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏;

  7、保证对发行人提供的专业服务和出具的专业意见符合法律、行政法规、中国证监会的规定和行业规范;

  8、自愿接受中国证监会依照《证券发行上市保荐业务管理办法》采取的监管措施;自愿接受深圳证券交易所的自律监管;

  本保荐人对发行人本次发行履行决策程序的情况进行了核查。经核查,本保荐人认为,发行人本次发行已履行了《公司法》《证券法》和中国证监会及深圳证券交易所规定的决策程序。具体情况如下:

  2021年 8月 2日,发行人召开第一届董事会第六次会议,全体董事审议通过了《关于申请首次公开发行股票并在深圳证券交易所创业板上市的议案》等与本次发行与上市相关的议案,并决定将上述议案提交发行人 2021年第三次临时股东大会审议。

  2021年 8月 17日,发行人召开 2021年第三次临时股东大会,全体股东审议通过了《关于申请首次公开发行股票并在深圳证券交易所创业板上市的议案》等与本次发行与上市相关的议案。

  公司的主要产品为汽车用异型紧固件和锁具,广泛应用于汽车车身底盘及动力系统、汽车安全系统、汽车智能电子系统、汽车内外饰系统等,具体包括汽车座椅、汽车传感器、新能源动力电池包等部位。截至 2024年 12月 6日,公司拥有已授权专利 158项,包括 13项发明专利、143项实用新型专利、2项外观设计专利。

  公司在产品开发、生产工艺、产品应用方面形成了独特的优势,有较强的市场之间的竞争力,体现出较为典型的创新、创造、创意特征。

  公司开发的 5项技术产品被浙江省经济和信息化委员会评定为“国内领先的技术水平”和“国内先进的技术水平”,体现出较强的自主创新、创造能力。

  在异型紧固件的开发上,公司可在客户仅提供边界条件及基本要求、缺乏设计参考的条件下,完成包括产品构型、物理性能指标设定、材料选取、工艺路线选取、模拟性能验证等在内的完整正向开发,体现出较强的开发能力和技术创新能力。

  以紧固件中的公差补偿器为例,公司开发的公差补偿器克服了市面上多数公差补偿器难以稳定输出旋出力矩、难以精准控制旋出量导致被连接钣金件变形或缝隙填充不满的缺点,可实现旋出力矩精度达到 0.5N·m的精准、连续输出,产品强度可达到 800~1000MPa,使调节螺栓头部与车身钣金件充分接触。此外,以公司开发的超高精密垫片产品为例,该产品采用冲压、绕制工艺与研磨工艺的相结合的方式,通过冲压和绕制得到产品基础本体,再通过研磨工艺实现超高精度的目标,最终可实现塌角≤0.05mm、平行度≤0.01mm、厚度公差±0.004mm的超高精度。该产品主要技术指标均达到了大众的技术要求,部分技术指标实现超越,实现了有关产品的进口替代,应用在大众 DQ200变速箱中,获得了客户的认可。

  可以沿用的智慧成果,提高了开发效率、降低了开发成本。截至目前,公司产品库中包含超过 4000种异型紧固件产品。

  传统的紧固件制造工艺包括冷镦、冲压、机加工等,不同工艺具有不同的技术特点,难以兼顾高效率、低成本、高精度。在此情况下,公司专注于工艺的研究与创新,着力提高自身的工艺技术能力。以机加工与冷镦为例,公司基于多年异型紧固件生产经验,开发出机加工与冷镦相结合的复合工艺,可以低成本高效率的方式生产精密冷锻件。公司致力于在铝合金、不锈钢等材料应用方面的技术积累,充分挖掘工艺、材料的技术特点,可实现多种工艺与多种材料的有机结合,具有较强创新与创意特征。在加工精度方面,一般紧固件多参照 GB/T 3103.1《紧固件公差》和 GB/T 1804《未注公差的线性和角度尺寸的公差》标准,线mm以上,而公司在汽车电子铝合金零件上可实现 0.05mm的加工精度。

  发行人共有 13项核心技术,均为公司自主研发的成果,主要为工艺技术上的综合创新,涉及紧固件和锁具产品的研发、设计、生产等各方面。各项核心技术的相互结合使得发行人在产品的强度、精度、耐久程度等方面体现出较强的竞争力,产品的主要技术指标均超过行业技术标准及行业一线整车厂商的要求,体现出公司在生产工艺方面的创新、创意特征。具体情况如下:

  新能源和智能化是汽车未来的发展方向,也是公司着力拓展的领域。与传统燃油车不同,新能源汽车由于其自身续航的需求及结构的不同,更注重零部件的轻量化,要求供应商通过结构设计、新材料的应用进行减重,也要求供应商能提供适用新能源特殊车身结构的定制化产品,对公司的定制化设计、生产能力提出了更加高的要求。

  为满足下游市场新的需求,在深入参与传统汽车制造产业链的同时,公司也对应用于新能源汽车领域的产品进行了布局。公司作为二级供应商,通过一级供应商安道拓、佛吉亚等进入了蔚来汽车、小鹏汽车、广汽埃安、比亚迪、理想汽车等国内主要新能源汽车厂商的供应商体系,产品应用于蔚来 ES6、蔚来 ES8、蔚来 ET7、广汽 AION S、广汽 AION V、广汽 AION Y、比亚迪王朝系列及海洋系列、理想 ONE、理想 L7等车型。

  相较一般的紧固件,应用于汽车智能电子系统的紧固件用于承载智能传感器,对加工精度及材料应用提出了更高的要求。一般紧固件的加工精度要求常参照GB/T 3103.1中的 A-C级,其中 C级精度最低,A级精度最高,应用在汽车智能电子系统的紧固件则常需要精度达到 A级以上。此外,不同于传统紧固件使用的碳钢,汽车智能电子常用铝合金、不锈钢及其他有色金属作为原材料,对制造企业的工艺掌控能力提出了更高的要求。公司基于在材料应用、加工工艺方面的优势,已与全球汽车电子巨头森萨塔开展合作,为其氧传感器等供应定制化螺栓等产品。

  剔除汇兑损益影响后的 扣除非经常性损益后归 属于母企业所有者的净 利润(万元)

  如上表所示,发行人的资产总额由 2021年末的 83,132.04万元增至 2024年6月 30日的 113,715.79万元,增幅约 36.79%。报告期内,发行人营业收入保持持续稳定增长,2021年-2023年的年均复合增长率为 10.40%。

  发行人 2024年 1-6月扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润较去年同期增长显著,增幅为 33.52%;剔除汇兑损益影响后的扣除非经常性损益后归属于母企业所有者的净利润较去年同期增长显著,增幅为 71.81%。

  深交所于 2024年 4月 30日发布《关于发布的通知》(深证上[2024]344号,以下简称“《通知》”),对《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定(2022年修订)》进行了修订,《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定(2024年修订)》自发布之日起施行。

  根据《通知》,“申请首次公开发行股票并在创业板上市的企业,在本通知发布之前尚未通过本所上市审核委员会审议的,适用修订后的规则;已经通过本所上市审核委员会审议的,适用修订前的规则。”